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    并购基金平均收益率的含义是什么
    浏览次数:10次 更新时间:06-07 16:25

    一、什么是并购基金

    并购基金,是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。

    并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

    二、什么是平均收益率

    平均收益率又称平均报酬率,是指投资项目年平均净收益与该项目平均投资额的比率,为扣除所得税和折旧之后的项目平均收益除以整个项目期限内的平均账面投资额。

    三、并购基金的特征

    1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

    2. 多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。

    3. 一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。

    4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ,这一点与VC有明显区别。

    5. 投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

    6. 流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

    7. 资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

    8. PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

    9. 投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

    四、并购基金平均收益计算公式

    平均收益率=收益额/投资额

    会计收益率=年平均净收益/原始投资额*100%

    在财务管理中,平均收益率=平均每年的净现金流量/投资额

    其中,平均每年的净现金流量=累计净现金流量/经营期年数

    基金的平均收益率是将基金每月收益率的平均值年度化后的统计值,并用于计算基金回报的标准差。平均收益率并不完全等同于基金三年年度化收益率。


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